人形机器人成为2025年开年A股市场热度较高的概念之一。
1月10日，人形机器人概念股麦迪科技斩获3连板，兆威机电盘中触及3连板后开板，五洲新春连续2日涨停，亿嘉和（维权）等人形机器人概念股同步涨停。值得注意的是，尾盘多只概念股相继走弱，多只机器人主题ETF从上涨超2%回落至飘绿。
人形机器人概念投资热度能否延续全年？多位基金经理认为，2025年将是人形机器人规模化生产与商业化应用加速的一年，具有较大估值提升空间，人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产业。
人形机器人概念股掀涨停潮
近日，在全球最大的消费电子盛会美国2025年国际消费类电子产品展览会（CES）上，多家行业巨头对外发布芯片、人形机器人、AI、大数据、自动驾驶的新品、新技术。
在CES展会上，英伟达亮相了由14款人形机器人组成的“机器人军团”，多款“中国造”人形机器人、机器人灵巧手亮相，成为市场的焦点。银河通用携具身大模型机器人Galbot G1亮相，兆威机电展示了全驱动仿人灵巧手，该产品具备17—20个自由度，成功实现了每个手指关节的独立运动。阿加犀智能科技有限公司（以下简称“阿加犀”）展示了全球首台完全基于高通SoC的端侧多模态AI大模型人形机器人——通天晓（Ultra Magnus）。
特斯拉CEO马斯克在日前接受采访时谈到特斯拉在2025年将生产数千台机器人并在自己的工厂初步测试，如果一切顺利，2026年可能会生产5万到10万台机器人，2027年再次扩大十倍达到约50万台机器人。
在相关消息的利好刺激下，A股二级市场相关概念股掀起多轮涨停潮。1月10日盘中，兆威机电连收3个涨停板后尾盘跳水报92元，最新A股总市值达221亿元；麦迪科技斩获3连板，近日上涨超37%，五洲新春连续2日涨停，亿嘉和同步涨停。由于PEEK、碳纤维等轻量化材料在机器人领域的潜在应用空间较大，相关概念股同样大幅上涨。
不过，尾盘人形机器人概念股走弱跳水，多只机器人ETF同步下挫，从上涨超2%开始回落飘绿，截至收盘，景顺长城国证机器人产业ETF回落至0.49%，国泰中证机器人ETF跌0.30%，华夏中证机器人ETF跌0.78%。
基金重仓概念股业绩飘红
记者梳理发现，有多只公募基金在去年就已经提前重仓了人形机器人的热门概念股并且业绩表现不俗。
去年三季报显示，崔蕾管理的南方中证1000ETF，陈颖管理的金鹰科技创新A和金鹰红利价值A分别出现在兆威机电前十大流通股东的第7、第9和第10位。10家基金公司的12只产品持有该股。
大涨超14%的安培龙有多只基金产品重仓，在该股的前十大流通股东中，有6只公募基金的身影，容志能管理的宝盈策略增长和宝盈科技30重仓至第1和第2位，闫思倩管理的鹏华碳中和主题A、鹏华新能源汽车A和鹏华创新未来位于第5、第7和第10位，张璐管理的永赢先进制造智选A位于第8位。
富国天瑞强势精选和鹏华新能源汽车A重仓了热门股五洲新春，分别位于前十大流通股第5和第10位。值得一提的是，永赢先进制造智选A的前十大重仓股中出现了北特科技（维权）、兆威机电、五洲新春、安培龙等多只近期热门股。
从业绩表现来看，从去年下半年至今，重仓上述热门机器人概念股的基金业绩表现不俗，截至1月9日，永赢先进制造智选A收益率达到69.79%，宝盈策略增长达到16.70% ，宝盈科技30业绩达到19.38%，闫思倩管理的上述3只产品也分别达到55.33%、36.81%和33.66%。
2025或是规模化应用加速年
人形机器人成为2025年开年热度较高的概念之一，高工机器人产业研究所（GGI）预计2024年全球人形机器人市场规模约10.17亿美元，到2030年市场规模将达到150亿美元，2024-2030年的CAGR将超过56%，全球人形机器人销量将从1.19万台增长至60.57万台。
光大证券（维权）研报指出，人形机器人是一个崭新且空间庞大的蓝海市场，在政策与产业共振发力的当下，有着广阔的发展空间。基金经理闫思倩早前研判，无人驾驶与人形机器人整体进展较快，特斯拉新的技术进展，国内技术跟进也将快速展开，产业未来发展机遇进一步临近。随着市场大幅反弹，成长更加占优，对未来有创新性、发展空间大的资产将给予更高估值，无人驾驶与人形机器人的估值提升空间更大。
陈颖同样表示，AI技术与传统行业的结合形成人工智能在各行业的垂类应用具有较强的爆发性和广阔的成长空间。
持仓结构上，容志能坚持“哑铃策略”，一端是以机器人、电动车、光模块等为代表的具备全球产业竞争力的科技制造，另一端是供给出清后构筑了独特壁垒的“格局资产”。
容志能认为，在新一轮科技浪潮与产业革命下，虽有各种贸易壁垒和供应链扰动，但中国产业链始终是不可或缺的一环，也是政府着力培育新质生产力的产业高地，2024年三季度坚定持有北美算力供应链公司，如光模块、PCB与服务器代工龙头，同时布局了机器人、电动车和新制造等成长细分龙头，哑铃的另一端是供给格局相对较好的低估值行业龙头，主要集中在化工、有色、新能源和资源上，特点是行业供给相对出清，一旦经济动能向上，将迎来较大的业绩弹性。
永赢基金张璐认为，2025年将是人形机器人规模化生产与商业化应用加速的一年。在量产提速、技术升级和市场扩张的驱动下，人形机器人将成为制造业自动化的核心力量，也是全球科技竞争和社会服务升级的重要引擎，为未来智能社会的构建奠定坚实基础。
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