转自：金十数据
据荷兰国际集团（ING）的商品策略师艾娃·曼西（Ewa Manthey）表示，黄金的涨势才刚刚开始，而几十年来最令人期待的美联储降息将推动金价在这个月创下新的历史高点。
在该行的月度更新中，曼西指出，黄金是今年表现最佳的大宗商品之一，今年迄今的涨幅已超过21%。
她指出，这些收益主要受到市场对美联储降息预期、强大的央行购金需求、持续的亚洲购买以及加剧的地缘政治风险和美国选举的不确定性所带来的避险需求所驱动。
曼西认为，美联储即将开始的降息周期将是黄金价格走势的下一个强劲且持久的推动力。
她说：“在最近的杰克逊霍尔会议上，美联储主席鲍威尔明确表示，美联储将于9月18日降息，他表示‘政策调整的时刻已经到来，方向十分清晰’。”
曼西补充道：“在鲍威尔确认美联储将很快开始降息后，金价上涨。现在黄金市场关心的是美联储放宽政策的速度。”
她注意到，最新的美国就业数据喜忧参半，这使得关于首次降息幅度大小的讨论变得更加复杂。她说：“美国经济学家认为美联储将选择降息50个基点，但这是一场势均力敌的较量。”
黄金ETF需求在整个夏季也有所回升。曼西写道：“全球黄金ETF连续四个月录得流入，所有地区均录得正流入，而西方基金在8月份领涨。”
她说：“黄金ETF的投资者持仓通常随金价上涨而增加，反之亦然。然而，尽管现货金价屡创新高，2024年大部分时间黄金ETF持仓却在下降。ETF资金流直到5月份才转为正值。”
曼西还指出，COMEX总净多头仓位也在继续上升，“到8月底环比增长了17%，达到自2020年2月以来最高的月末水平。”
尽管黄金在7月创下新的历史高点，但7月份央行对黄金的需求进一步增强。她写道：“央行报告的净购买量在7月份翻了一番多，达到37吨，环比增长206%，也是自1月份央行购买总量达到45吨以来最高的月度总额。”
曼西指出，波兰央行是当月最大的买家，其次是乌兹别克斯坦和印度央行。
她说：“2023年，央行购买了1037吨黄金——这是继2022年创纪录的1082吨之后的历史第二高年度购买量，展望未来，鉴于当前的经济环境和地缘政治紧张局势，我们预计央行需求将持续强劲。”
ING认为，美联储的首次降息足以推动金价创下新的历史高点。曼西写道：“我们认为，11月的美国总统选举也将继续为黄金的上涨势头添砖加瓦直至年末。地缘政治也将继续成为推动金价的关键因素。俄乌冲突、中东局势等紧张关系表明，避险需求将在中短期内继续支撑金价。央行也有望继续增持黄金，这将提供支持。”
ING现在预计，第四季度现货黄金均价将达到2580美元，从而使得2024年的全年平均价格达到每盎司2388美元。曼西说：“黄金的上涨势头将在明年延续，2025年的均价将达到2700美元。”
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