周三（5月28日），A股继续窄幅震荡，成交额维持万亿元附近，市场热点较为杂乱。但创业板人工智能轰出巨量成交，吸引市场目光。以全市场首只跟踪创业板人工智能的ETF为例，创业板人工智能ETF华宝（159363）场内逆市收涨0.44%，交投显著放量，较前一日激增超253%！
具体来看，早间11时15分，创业板人工智能ETF华宝（159363）突然集中放量，单日成交额达2.79亿元，居全市场AI主题类ETF首位，换手率亦高超19%。资金亦有净申购行为，全天净申购份额达2700万份，此前近5日资金已累计加仓超5200万元。
成份股方面，AIDC算力产业链概念股逆市上涨，算力租赁、光模块等细分赛道表现亮眼，其中协创数据领涨11.81%，博创科技、新易盛涨逾6%，天孚通信、中际旭创、富瀚微等涨超2%；AI应用概念股则随市调整，昆仑万维、东土科技领跌超5%。
公司层面上，5月27日晚间，协创数据公告，公司根据经营发展需要，拟向多家供应商采购服务器，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过40亿元，公司购买服务器主要用于为客户提供算力租赁服务。协创数据持续加大对AI算力领域的投入，表明人工智能或仍有战略性机遇。
聚焦算力产业链，东方财富证券指出，需求端高景气+供给端降速提质共同驱动行业进入周期拐点。需求端，下游云厂商与运营商算力投资持续增长；供给端，行业扩张趋于理性，存量消纳进入中后期，2024年头部厂商机房上架率、租金出现企稳回升态势。云厂商及运营商资本开支较为乐观，AIDC项目建设加速有望驱动行业进入新周期。
另外，值得注意的是，北京时间2025年5月29日凌晨，AI芯片龙头英伟达将发布其2026财年第一财季的财务报告。摩根士丹利指出， 英伟达下半年重回增长轨道的路径已经明晰，下半年重回强劲增长。作为观察全球AI产业热度的风向标，英伟达财报有望重燃A股AI产业链行情，以光模块为代表的英伟达产业链或直接受益。
整体策略方面，兴业证券认为，6月市场主线有望再度偏向科技成长。具体配置上，兴业证券建议以AI产业链为抓手，可关注上游算力自主可控与中下游应用创新。
把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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