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来源 ：证券之星
市场全天延续反弹，创业板指领涨，沪指重回3200点，北证50指数涨近5%。
盘面上，从板块来看，大消费股集体爆发，婴童、免税、电商等多股方向大涨，王府井等多股涨停。消费电子概念股展开反弹，朝阳科技等涨停。统一大市场概念股持续活跃，飞力达等多股涨停。
截至收盘，沪指涨1.16%，深成指涨2.25%，创业板指涨2.27%。个股普涨，全市场超4900只个股上涨，逾200股涨停或涨超10%，仅有2只ST股跌停。沪深两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日缩量901亿。
01． 大消费股集体爆发
今日，A股市场延续反弹，沪指涨逾1%，深成指、创业板指涨逾2%。内需逻辑持续强化，市场核心热点依旧围绕着内循环方向展开。
其中，免税方向再度走强，格力地产（维权）、欧亚集团等多股涨停。
消息面上，国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》，明确从8日起，离境退税“即买即退”服务措施在全国推广。国泰海通证券研报表示，在关税提高的背景下，短期内有税和免税价差有望扩大，原产地为美国的进口商品销售有望向免税渠道倾斜。
目前，消费方向整体呈现出良性轮动结构，零售、免税均有亮眼表现，旅游、乳业、首发经济等多个消费分支同样表现活跃。分析人士认为，位阶相对较低的板块都有望获得资金流入，故仍可持续关注热点轮动中所涌现出的低位补涨机会。
另一方面，消费电子、机器人、AI算力等科技股方向同样展开反弹，工业富联涨停，立讯精密、歌尔股份等核心标的涨超7%。
对于当下而言，短线情绪已明显回暖，即使后续市场仍可能经历反复，但整体的修复预期有望延续。不过从整体走势看，由于成交缩量，市场今日还有一定程度的冲高回落，分析人士认为，在没有足够增量资金承接的背景下，预计消费与自主可控着两大可能会再现资金博弈，先重点留意结构性机会为宜。
02． A股当前五大利好
A股接连几日反弹大涨的背后，是来自全市场多方的五大利好在支持。既有监管机构的规则调整，又有国家队真金白银的直接行动，更有市场参与主体的自发行为。
第一，国家队、央行、金融监管总局、国资委联合行动释放政策利好。近期，多部委、多层面、多主体参与的护盘政策密集袭来，政策、消息发布频率以小时计算。各方均表态，坚定看好中国资本市场发展前景，坚决维护资本市场平稳运行。
第二，国家队、社保、险资、银行理财子、公私募等中长期资金积极入市，托举市场。“国家队”率先出手，借道ETF增持A股，ETF获资金单日净流入金额达到1117.8亿元创出历史新高，短短三天吸金超1930亿元。随后，社保基金也主动增持国内股票。险资投资权益比例提高后，各大险企火速响应。多家公募基金纷纷公告自购，银行理财子也有增持举动。
第三，一大批上市公司火速出手回购、增持。过去三天，A股合计114家上市公司发布回购相关预案，拟回购金额上限达420.7亿元；另有68家上市公司抛出股东增持计划，拟增持金额上限382.36亿元。两项合计金额高达803.06亿元，较今年3月全月的199.4亿元规模激增逾三倍。
第四，各家商业银行近期也加快落地回购增持贷款，为上市公司回购增持提供“弹药”。初步测算，年内相关授信总额已超过3000亿元。其中，工商银行表示，目前已累计支持及储备上市公司回购、增持项目超400笔，涉及交易金额规模超千亿元。招商银行也表示，回购增持贷款已立项288笔、融资金额1048亿元。
第五，机构集体发声，中信、华泰、中金、光大等一批头部券商率先表态，坚定看好中国资本市场的发展前景。机构表示，将与市场各方携手共进，通过多种方式加大中长期资金投入力度，努力提升上市公司投资价值，为资本市场的稳定发展贡献力量。此外，高盛、汇丰、渣打、摩根士丹利、宏利基金、摩根资产管理等一大批外资也明确表态看好中国，超配中国股票。
03． 如何布局新一轮行情？
往后看，投资者应如何布局新一轮行情？
中国银河证券首席经济学家章俊团队在最新研报中提出，中国权益市场表现值得期待，国内大循环的完备性足以让中国在全球“抗差逻辑”下相对美国具有核心优势。短期扰动下，防御主题表现更优；中期视角，以确定性拥抱不确定性，内需、硬科技仍是主线。
中金公司称，在政策支持与AI产业趋势之下，仍然看好中国资产重估前景。但短期来看，中国股票对关税计入幅度低于2018-2019中美贸易摩擦时期，可能需要时间消化政策冲击，建议中国股票配置稳中求进，以高股息与内需政策受益标的作为阶段性底仓。
具体配置上，德远投资基金经理伍周认为，投资者应抓住当前的市场调整机会逢低买入，在国家提振股市的强烈意愿下，投资者此时买入股票，虽然可能会输时间，但大概率不会输空间，投资者可以关注高科技领域的国产替代板块。
慧研智投投资顾问李谦建议，投资者可重点关注国内消费市场和国产替代领域的投资机会。
在消费方面，随着关税的增加，国内市场对进口商品的依赖将减少，消费升级和扩大消费将成为当务之急，投资者可以关注消费板块的投资机会；在国产替代方面，由于关税问题导致相关行业股价大幅下跌，投资者可以逢低介入国产芯片、先进封装、半导体等高科技领域的龙头股。
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