来源：期货日报
近期，全球大宗商品市场剧烈波动。4月9日，国内期货市场开盘后走势分化，贵金属逆市上涨，工业金属、能源化工品种大面积下跌，丁二烯橡胶、20号胶主力合约跌停。
盘后，上海期货交易所、上海国际能源交易中心发布公告，通过调整期货交易保证金比例、涨跌停板幅度等方式，帮助市场参与者做好风险防范工作。
上期所公告调整燃料油等期货交易保证金比例和涨跌停板幅度。公告表示，自2025年4月10日（星期四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：燃料油、石油沥青期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保交易保证金比例调整为10%，投机交易保证金比例调整为11%。天然橡胶期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%。黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。
上海国际能源交易中心同日也发布通知，自2025年4月10日（星期四）收盘结算时起，原油、低硫燃料油期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保交易保证金比例调整为10%，投机交易保证金比例调整为11%。
国际油价跌幅较大
自4月1日起，7个交易日里，国际油价跌幅超21%。全球贸易摩擦的加剧也极大地影响了原油市场，使得分析师和交易员重新评估全球石油的需求前景。高盛、摩根士丹利等机构将今年的石油消费增长预期至少下调了一半，高盛认为在极端的情况下，布伦特原油有可能跌至每桶40美元以下。
据中信期货能源化工研究负责人董丹丹介绍，自4月2日美国宣布对全球主要国家和地区加征关税以来，原油和高低硫燃料油价格大幅下挫。其中，4月3日至4月9日期间，上海原油期货累计跌幅达15.4%。美国关税政策落地时间与力度存在很大的不确定性，原油和燃料油期货价格很可能会再度出现较大波动。
橡胶方面，山东卓创资讯橡胶及下游产业群经理陈慧芳告诉记者，美国“对等关税”政策的实施对天然橡胶及轮胎行业产生结构性影响，轮胎出口可能会面临阶段性压力。
据悉，自2014年起，美国对中国轮胎实施多次“双反”调查，并通过“301调查”对中国轮胎出口施加压力，中国输美轮胎量早已“断崖”式下滑。近年来，为应对国际贸易环境变化，中国轮胎企业已实施全球化产能布局。东南亚地区凭借原材料资源、地缘优势及关税优惠政策，成为中国轮胎企业海外建厂的首选，产能占比达90%。此次美国对柬埔寨、越南等国加征24%~49%的关税，相关企业正在评估政策执行细节，未来可能通过优化全球供应链布局来应对成本变化。值得注意的是，东南亚地区对非美市场的出口仍保持正常增长态势。
银河期货化工工业研究负责人潘盛杰建议相关企业合理使用衍生工具进行套期保值，减少风险敞口。
贵金属方面，据中信期货宏观与国际研究部资深研究员朱善颖介绍，黄金、白银近期均显著下跌，白银一度触及跌停。4月9日，全球贸易战升级，在短期流动性挤兑和避险情绪高涨的情况下，贵金属有所反弹。随着贸易战持续升级，未来一段时间贵金属仍将延续高波动特征，交易者需继续增强风控意识，切勿盲目追高。
市场参与者需进一步加强风险防控意识
4月7日，上海期货交易所和上海国际能源交易中心均发布了关于做好市场风险控制工作的通知。通知提到，近期国际形势复杂多变，市场波动较大，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。
广州金控期货研究中心副总经理程小勇提醒，未来一段时间，期货市场仍会剧烈波动，交易者需要继续增强风控意识，谨慎操作。
“期货市场有高风险特征，当前贸易摩擦升级、市场波动剧烈，投资者务必保持理性，充分了解自身的风险承受能力，合理控制仓位。同时，投资者要密切关注市场动态，及时掌握国内外经济形势和政策变化。”国信期货首席分析师顾冯达提醒。
据悉，清明假期前后，大部分期货公司加强了对市场数据的实时监测，运用量化模型和数据分析工具，密切跟踪市场指标变化，建立了风险预警机制，当市场波动超过设定的阈值时，能够迅速发出警报。此外，部分期货公司的客服团队还加大了沟通力度，通过多种渠道及时解答客户的疑问和担忧，稳定客户情绪，防止客户因恐慌而做出非理性操作。
除此之外，4月9日，上期所还发布了一则《关于对部分客户采取限制开仓监管措施的公告》，旨在通过限制部分客户开仓，来降低市场可能出现的风险。
发表评论