来源：@21世纪商业评论微博
撰文｜何己派
编辑｜鄢子为
天津金融大佬唐宁，遇到挑战。
他创办的宜人智科，做的是助贷、保险经纪和电商生意，于3月20日，发布成绩单。其2024年斩获58亿元收入，获得15.8亿元净利润，同比下降24%。
过去一年，宜人智科逆势扩张，在抖音等平台，猛推产品“宜享花”，营销费用增加。
其同时加码AI，唐宁团队去年花了4个多亿的研发费用，单这一项全年就多了2.6亿元的支出。
饶是账上资金充足，现金及等价物高达38亿元，唐宁也大方分红，投资人仍不买账。
刊发财报当日，宜人智科股价大跌20%。
增加投放
今年52岁的唐宁，身兼宜人智科董事长、CEO，持股35.8%。
宜人智科前身是“P2P第一股”宜人贷。清零P2P业务后，他带队转向做助贷，从持牌金融机构获得资金，角色转变为贷款撮合者。
宜享花，是其核心产品，面向个人和小微企业主，提供信用借款和消费分期服务。
公司资料显示，仅凭身份证，放款额度最高可达20万元，整个贷款申请流程最短30秒至5分钟内完成，无需人工干预。
“张张嘴，摇摇头，今年过年不用愁！”，有抖音用户如是解释贷款流程，并展示自己“宜享花”的可借额度。
唐宁的助贷生意，2024年，给419万人，撮合超500亿元贷款，平均每位客户贷了约1.3万元。
几家美股上市的助贷公司里，宜人智科的规模，并不靠前。过去一年，头部平台降速，唐宁乘势做大，大手笔投放获客。
2024年，其营销费用，同比增长82%，接近12亿元，换来宜享花的借款人活跃度提升。
其中，第四季度，公司促成交易金额达到154亿元，同比增长33%。
“我们优质借款人的复借率，持续增长。2024年，我们服务了419万借款人，2023年仅为289万人。”财报表示。
唐宁称，去年优化了客户群体。
代价是大笔资金砸向平台。三季度财报电话会上，宜人智科CFO Yuning Feng表示，2024年公司与抖音、微信等合作，共同构建AI驱动的实时分析模型。
该模型能根据信用评分，筛出不合格的借款人，获取合格借款人。
“2024年第四季度，获客相对较多，我们得管理好风险水平。”Yuning Feng说，接下来公司策略会保持稳定，将努力以合理的价格获取新客户，并扩大重复借款池。
落地应用
掌舵宜人智科的唐宁，履历丰富。
他早年就读于北大数学系，念书期间，在新东方兼职，成了一位名师，之后拒绝俞敏洪的邀约，赴美攻读经济学硕士。
回国之后，唐宁成为中国第一代天使投资人，参与创办华创资本，投出多个项目，后做起P2P机构，运营宜人贷仅3年即上市。
这位理工科学霸，对AI抱有浓厚兴趣，亲自撰写了足有三页的AI战略，于2023年启动“人工智能实验室”计划。
2024年5月，他将公司名称，从“宜人金科”改为“宜人智科”，弱化金融属性。
公司招了50多名做AI开发、数据科学和建模的人才。
唐宁去年在研发上砸了4.1亿元，并称推出自有人工智能系统，为去年的成就之一。
“人才、技术、数据都需要到位。”一位AI领域从业者向《21CBR》记者提到，金融行业的业务主体，本就非常技术性，对AI的接纳度更高。
唐宁目标明确——宜人智科不做通用型AI，而是做AI应用。公司自购硬件，采用开源模型，再结合自家数据和业务算法，来开发信贷、保险相关的专有模型。
他敲定“三步走”策略，先利用AI激活现有业务，而后将自用AI过程中建起的能力和资源等产品化，对外输出，同时，推动面向AI早期创业团队的战投与合作。
至于终极目标，则是转型为一家AI企业。
目前，宜人智科有六个自有AI系统，应用于获客、催收等场景。
以贷款发放、贷后管理等场景为例，应用AI技术后，2024年，其运营成本减少了近1个亿。
唐宁称，自有AI系统的商业化，已经启动，预计将来会有相应的收入进账。
擅长投资的唐宁，亦瞄准AI原生，寻找孵化和战投机会，已在去年进行了一些AI领域的早期投资。
去年8月，唐宁官宣一则人事变动——梅娜辞任公司CFO，接任者为Yuning Feng。他曾供职高盛、瑞银，有AI领域的投资经验。
三足鼎立
留在牌桌上的原P2P玩家，基于积累的风控能力、客户资源，基本主盯现金贷，赛道垂直、单一。
宜人智科特立独行，有三块业务，助贷、保险经纪和电商，分别对应宜享花、合翔保险、宜优选三个品牌，三足鼎立。
业务本就多元，唐宁又提出“大力发展AI”的观点，有投资者直呼“看不懂”。
“你们从贷款转保险，现在又试图尝试不同方向……对你们的战略方向缺乏信心。”去年财报会上，有投资者向唐宁抱怨。
他手头的保险和电商两大业务，各有各的难关。
保险经纪业务，2024年，收入同比下降58%，接下来可能面临盈利压力；电商业务，全年固然增长明显，只是尚不稳固，个别季度甚至下降。
至于支柱业务助贷，行业竞争日益激烈，获客费用增加，又有助贷新规悬在头顶。
1月以来，市场传闻，此前草拟对外征求意见的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理的通知》，或将于近期发布，行业一轮新洗牌在即。
“实际上，股价因许多我们无法控制的因素下降时，我的感受并不好。过去几年，我们一直在努力，取得一个又一个季度的出色业绩。”唐宁如此回应那位抱怨的投资者。
截至3月21日收盘，宜人智科的市值，仅剩6亿美元，略高于账上趴着的现金。
如何让股东满意，考验唐宁团队的功底。
题图来源：图虫
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