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蛇年春节档被誉为近年来影片质量最高、竞争最激烈的档期。
今年多部影片角逐春节档，券商中国记者注意到，随着谷子经济、IP经济概念股突然爆发，拥有众多IP品牌和渠道资源的影视股节前已经迎来一波强势上涨，叠加春节期间多部热门电影上映，AI应用落地传媒行业也成为基金经理关注的焦点，影视股得到众多基金经理的加仓和关注。
接受券商中国记者采访的基金经理认为，IP经济和春节档是影视股上涨的重要原因，此外传媒行业是AI应用落地中成长性最强的板块，AI教育、AI营销、AI玩具、AI游戏等应用会层出不穷，看好该板块未来几年的投资机会。
多部电影激战春节档，影视股提前上涨
多部影片角逐2025年春节档，据灯塔专业版，截至1月29日16时23分，2025年春节档（1月28日—2月4日）档期总票房（含预售）突破20亿元，再创新高！其中，《哪吒之魔童闹海》以4.93亿元的票房领跑，位列第一。《唐探1900》以4.84亿元紧随其后。此前的预售榜冠军《射雕英雄传：侠之大者》以3.84亿元票房位列第4。
大片角逐票房，背后的资本方也在二级市场上受到关注，多只影视概念股在节前持续上涨。今年1月份低位以来，幸福蓝海和横店影视涨超18%，金逸影视上涨超17%，博纳影业涨超10%、中国电影涨超12%，还有多只概念股大幅上涨。
从基金业绩表现来看，投资影视概念股，谷子经济、IP经济的公募基金同样表现不俗，华夏中证动漫游戏ETF近6个月业绩上涨36.52%，国泰中证动漫游戏ETF涨36.59%，银华中证影视主题ETF涨31.26%，上述基金年内业绩均飘红。
此外，随着公募基金2024年度最后一期季报的披露，加仓影视概念、IP经济热门概念股的基金也浮出水面，多只基金大幅加仓影视概念股。
基金加仓影视概念股
值得一提的是，部分影视股因为兼具IP和AI应用概念获得资本市场追捧，基金经理积极调仓换股，加仓到这些热门的个股当中。芒果超媒作为湖南广播电视台旗下统一的新媒体产业及资本运营平台，除了影视文娱基金经理持仓，也有追踪AI赛道的基金经理认可。相对比2024年三季度，农银汇理基金张燕管理的农银汇理工业4.0在第四季度减仓AI大牛股寒武纪36.18%的仓位，大幅加仓芒果超媒和中芯国际。
具体来看，张燕管理的农银汇理工业4.0、农银汇理主题轮动C、农银汇理景气优选A和农银汇理低估值高增长分别增持和新进芒果超媒396.10万股、83.56万股、68.28万股和44.32万股。泓德基金的王克玉管理的泓德瑞兴三年持有、泓德丰润三年持有、泓德研究优选、泓德优选成长等4只产品同样大幅加仓该股。
同样大幅调仓进影视股的还有鹏华基金的汤志彦，他在去年四季度减持TMT，增持医药消费和影视股，鹏华弘嘉C、鹏华安庆C、鹏华安锦一年持有A、鹏华安和C和鹏华尊惠18个月C等5只产品同时加仓万达电影，其中鹏华弘嘉C前十大重仓股换了6只。
银华基金张亦驰管理的银华中证影视主题ETF前十大重仓股仓位相对去年三季度均下降12%以上，其中减持最多是江苏有线和万达电影，分别减少27.11%和25.01%的仓位，但视觉中国第一次出现在该基金前十大重仓股之中。
从操作层面看，银河基金卢轶乔管理的银河文体娱乐主题C主要聚焦在传媒行业，去年四季度加仓了慈文传媒、唐德影视、南方传媒（维权）和华策影视等影视概念股，持仓集中在新一代互联网应用方向的个股上，基金略调整持仓，持仓方向集中在游戏及AI应用，包括AI游戏、AI玩具、AI营销等新兴AI应用上，在仓位上超配传媒板块，低配社服板块。
基金经理：看好AI应用落地传媒行业
“随着2024年底海内外各大AI模型的交付，我们看到模型性能的大幅提升，预计2025年将会出现大量相关下游应用，比较成熟的行业应用包括AI教育、AI营销、AI玩具、AI游戏。随着各类应用高频数据的逐步落地，行业投资将在2025年确立从产业初期投资模式进化到成长行业投资模式，后面将陆续看到明确的、具有持续投资属性的标的，将继续坚持在科技应用下游方向上，尤其是AI应用落地中成长性最强的传媒行业上进行投资。”卢轶乔表示。
汤志彦认为股市在未来一个较长时期将进入一个表现更为理智和正常的阶段，基本面的定价也会逐渐显现。目前机构投资者对2025年经济和企业经营状况依然分歧较大，缺乏共识，加之岁末年初处于较长的业绩真空期，短期市场会形成主题和概念占优的风格。但此阶段也是深耕基本面，做研究和建仓的播种期，市场中一些兼具估值优势与成长性的品种隐含收益率较高。未来一年在政策支持和经济自身修复的支撑下，对经济和竞争力有望得到修复，上市公司的盈利情况也也会迎来好转。
展望2025年第1季度，张亦驰认为，经济周期的回落与经济的新旧更替正在同步发生，我们正处于这样的进程中，新的产业链条正在逐渐取代旧产业，成为国民经济的主体支柱。随着这个进程的深入，经济活动的扩张、收入水平的提升，都将是一个缓慢但持续的过程。未来一段时期，国内政策、汇率水平、海外地缘冲突等指标将是新的边际影响变量。
银华基金唐能同样看好科技创新的长期趋势性机会。他认为随着海外大模型快速迭代，多模态日趋成熟，应用逐步进入爆发状态，大模型犹如信息科技动力系统的跃升，大幅提高生产效率，国内大模型也进入攻坚阶段，模型能力逐步向国际靠拢，应用爆发指日可待，看好人工智能未来几年的投资机会。
（文章来源：券商中国）
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