本周，市场经历了一段震荡调整，未能延续上周五的强劲上涨势头。这一现象反映出投资者信心已然不足且尚未完全恢复。市场动态受到多重因素的影响，特别是即将于9月18日公布的美联储议息会议决议。
美国8月份的经济数据普遍低于预期，尤其是ISM和PMI指数，这可能导致美联储在9月18日的议息会议上采取超出预期的加息措施。市场普遍预期至少会降息25个基点，甚至可能达到50个基点。一旦美联储开启降息周期，预计将导致美元指数回落，非美货币相应升值。本周，人民币汇率显著回升，从7.30左右升至7.10左右，这对外资流入本地市场和人民币资产的升值具有积极影响，可能成为资本市场的一个重要转折点。
尽管如此，本周市场整体成交量依然低迷，显示出市场信心不足。为了彻底扭转市场的颓势，需要强有力的政策支持。我多次呼吁相关部门抓住美联储降息的时间窗口，采取果断措施，引导市场走向复苏。资本市场的走强不仅能解决诸多问题，还能打破经济增长的困境，促进消费和投资，支持科技创新企业的发展。
此外，多家券商近期宣布合并计划或表现出合并意愿，以期通过兼并重组提升行业集中度和竞争力。在当前市场低迷的背景下，推动行业内的兼并重组有助于提升券商的竞争力和抗风险能力，为下一轮市场行情的到来做好准备。
市场热点方面，本周表现较为分散，缺乏持续热点。前期活跃的AI和科技板块受到美国科技股大跌的影响，出现了一定回落。消费板块则显示出一定的反弹迹象。市场风格似乎正在切换，前期强势的低估值高股息板块在获利回吐压力下出现调整，而前期跌幅较大的传统白马股则有反弹迹象。
上周五，房地产板块因市场传言出现集体大涨，但本周消息未获证实，板块再次回落。从基本面来看，尽管央行出台了多项措施支持房地产市场，但由于房价上涨预期的改变和投资者财富缩水，房地产市场依然低迷，成交量下降，多地房价下跌。因此，房地产板块的投资机会尚不明朗。
新能源板块本周表现活跃，许多细分行业的优质股票出现大幅反弹。发展清洁能源是国家既定政策，新能源替代传统能源是大势所趋。经过三年的调整，新能源龙头股和清洁能源相关主题基金等都出现了较为充分的调整，具备一定的反转机会。
债券市场在过去几年表现强劲，但随着经济复苏预期的增强，债券价格可能会出现波动。央行降息空间有限，但如果美联储在18号降息，可能会为央行进一步降息打开空间，从而推动经济复苏，吸引资金从低利率存款转向权益市场。
尽管市场目前走势震荡，但如果有增量资金入场，可能会改变市场表现。在美联储降息的时间窗口期间，我们呼吁国家队加大入市力度，通过真金白银来扭转市场颓势，吸引场外资金加速入场，股债之间的跷跷板效应也可能出现变化。
（作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理）
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
发表评论