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本报记者 吴晓璐
“证监会坚决落实新‘国九条’关于一年多次分红、春节前分红的部署要求，今年已有不少企业进行多次分红，春节前分红的企业也有很多，引导推动有条件的上市公司给投资者过年‘发红包’。”1月23日，证监会主席吴清在国新办举行的新闻发布会上表示。
近年来，上市公司分红金额屡创新高，分红稳定性、持续性明显提升，A股市场多次分红理念逐步形成。与此同时，随着分红规则不断优化完善，上市公司分红频次提升，中期分红金额明显增加。据Wind资讯数据统计，截至1月23日，去年以来有1011家上市公司发布2024年中期分红（含特别分红）方案，涉及金额合计6955.76亿元。
据吴清介绍，今年春节前的2个月，也就是去年12月份和今年1月份，预计会有超过310家公司实施春节前分红，分红金额为3400多亿元，家数、金额分别是去年同期的9倍、7.6倍。
中山大学岭南学院教授韩乾在接受《证券日报》记者采访时表示，近年来，上市公司长期稳定分红，一方面，说明公司具备稳健的盈利能力和良好的财务状况，能够增强投资者信心，吸引更多中长期资金入市，增强市场稳定性；另一方面，能够优化资源配置，引导资金流向具备良好治理结构和可持续发展能力的优质企业，支持企业在保持稳健回报的同时，进行必要的再投资和创新。随着政策进一步落实和分红理念持续深化，预计未来A股的分红水平将保持稳健增长，为市场的健康发展提供坚实支持。
分红金额屡创新高
近年来，上市公司分红金额屡创新高，股利支付率不断提升。据Wind数据统计，2021年至2023年，上市公司分红金额分别为1.87万亿元、2.2万亿元、2.23万亿元，股利支付率分别为35.52%、40.77%、41.85%。
据吴清介绍，目前，沪深300股息率达到3%，明显高于10年期国债收益率，权益市场的投资价值进一步凸显。
据Wind数据统计，截至1月23日收盘，以当日收盘价计算，A股中有743家上市公司股息率超过3%，其中有222家超过5%。高股息率公司（超过5%）主要分布在银行、纺织服饰、煤炭、轻工制造行业。
南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，高分红不仅增强了投资者的信心，也为市场提供了稳定的回报机制。
在韩乾看来，分红金额和股息率快速增长不仅反映了上市公司盈利能力的提升，也体现了监管机构推动分红政策落实的成效。连续多年的政策支持，如鼓励分红、回购的措施、出台市值管理指引等，促使更多企业重视股东回报，逐步形成良好的分红习惯。
分红稳定性不断增强
分红金额逐年攀升的同时，A股上市公司分红稳定性不断提升。据Wind数据统计，2021年至2023年，2712家上市公司连续三年实施年度分红；2019年至2023年，1829家上市公司连续五年实施年度分红。
去年4月份，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即新“国九条”）提出，增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。
在上述1011家上市公司发布的2024年中期分红（含特别分红）方案中，6530.67亿元已实施完毕，425.09亿元待实施。
分红节奏不断优化，可以切实提高投资者获得感，推动投资者长期投资、价值投资。田利辉表示，长期稳定分红增强了A股市场的吸引力，特别是对追求稳定收益的长期投资者，如养老金、保险资金等。而且，稳定分红表明上市公司具有良好的盈利能力和现金流管理，增强了投资者对公司的信心。因此，稳定分红能够推动价值投资，减少市场波动，提升市场的稳定性和成熟度。此外，长期稳定分红要求上市公司具备良好的公司治理和财务管理能力，能够促进公司治理水平的提升。
“对于上市公司来讲，分红有助于展示公司对股东权益的重视程度，增强股东对公司治理的信心，同时，提高公司在市场上的声誉和形象，吸引更多投资者的关注和认可。”田利辉表示。
常态化分红机制逐步建立
近日，中央金融办、证监会等六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《实施方案》）提出，引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。
吴清提出，上市公司要进一步增强主动回报投资者意识，更好通过现金分红、回购注销、股东增持等一些方式提高自身的吸引力，为市场提供更多优质标的。
去年11月份，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，鼓励上市公司通过现金分红、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。
值得关注的是，在一系列的政策推动下，如今，越来越多的上市公司发布未来三年股东回报规划，制定长效分红机制，A股市场常态化分红机制逐步形成。
田利辉表示，越来越多的上市公司意识到分红的重要性，分红稳定性和连续性不断提升。未来，监管层有望继续通过政策引导，鼓励上市公司实施稳定且持续分红，形成分红常态化、分红比例提升和分红频次增加三大态势。
韩乾表示，随着监管政策的引导和市场机制的完善，越来越多的上市公司认识到分红不仅是回馈股东的重要方式，也是提升公司治理和市场形象的有效手段；企业在分红过程中更加注重信息披露的透明度，及时、准确地向投资者传递分红信息，提高投资者的信任度。未来，上市公司会更加注重分红比例的科学合理性，平衡股东回报与企业再投资之间的关系。
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