受社融等金融数据改善、全年经济目标顺利完成预期影响，上周全行业出现反弹，日均成交额回升至1.2万亿元，科技成长和可选消费等受风偏修复影响相对占优。
金鹰基金表示，上周公布的金融数据显著改善，并顺利实现5.0%的经济增长目标，市场风险偏好显著修复，周内量价同步探底回升，科技成长、中游制造和可选消费板块在回升弹性上显著占优。从基本面和市场风险偏好来看，前小盘风格快速回调主要受风险偏好回摆驱动，并无显著的经济负向拖累，且前期重要会议表述中透露对完成经济目标把握较大，经济数据披露前市场情绪回暖在预期之内。政策端来看，近期央行、外汇局以及证监会的密切发声，稳汇率的决心较强，人民币汇率压力有所缓解，亦有利于市场信心提振。海外方面，前期市场对特朗普政策框架进行的预期交易较为充分，而上周公布的核心CPI意外降温、叠加特朗普前期喊话“高利率”，导致美联储年内降息预期再度回升，推动美股再度走高。
关注行业方面，金鹰基金建议，对国内权益仍维持中性，在市场兑现上周企稳预期后，短期风偏进一步扩张空间或有限。仍建议关注具有较强业绩支撑、低估值的大盘价值股，兼顾避险属性较强的黄金、军工和粮食能源等板块。一方面，短期内的基准情形仍是“政策再度大幅加码的空间有限、经济数据短期弹性有限”，业绩稳定、估值相对较低的行业配置价值相对占优，红利资产的防御配置价值较高。另一方面，对可选消费等短期仍有政策持续催化的行业，在回调到支撑位后可适当增配，如自主可控和基建链等，地产在短期的进一步催化有限，仍需维持观望。此外，时至美国政府换届时点，适当增配黄金、军工和粮食能源等防御型资产，以应对全球地缘政治形势日趋复杂带来的各种“意外情形”。
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