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苹果春节备货开启去库进度加快

潘怡孜 V管理员 /2025-01-03/32阅读/2评论

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　　来源：国元期货研究

　　策略观点

　　今年春节较早，春节备货现已开启，冷库成交回暖，去库进度加快。随着备货进度推进，需求仍有进一步增长空间，不过从当前备货及之前元旦备货期的市场氛围来看，今年春节市场难以支撑价格大幅上行，预计维持走量不涨价的状态。盘面上来看，经过前段快速下行，提前交易了对春节消费的悲观预期，而当前产区顺价走货的现状下，加之本季冷库库存低于去年同期，挺价累库的预期有所降温。盘面短期整理后，有进一步走弱可能，下方空间则需要谨慎看待，关注6500-6700元/吨一线支撑。中期来看，没有支撑单边行情的驱动力，宽幅震荡看待，建议区间6500-7500元/吨。

　　一、行情回顾

　　春节备货开启，客商陆续开始包装春节货源，果农认卖心态较强，价格持稳。盘面释放看空春节需求的预期后，进入窄幅横盘阶段。

　　二、苹果基本面分析

　　2.1

　　果农顺价走货市场到货增加

　　截止12月31日，洛川70#半商品均价3.6元/斤，价格较上周持平；栖霞80#一二级均价3.75元/斤，较上周持平。截止12月31日，广东主要苹果批发市场日均到货24.5车，较上周日均增加0.5车。春节备货接力元旦，从12月下旬开始，市场到货量逐步增加，终端市场以性价比较高的低价货源为主。客商包装货源多数还在中转库，果农则顺价走货，价格持稳。

　　2.2

　　备货氛围稍显平淡低价区域走货顺畅

　　截止2025年1月1日，主产区冷库库存为797.14万吨，周度去库14.18万吨，周环比去库较上周持平。其中，山东库容比58.94%，较上周环比减少0.72%；陕西地区库容比66.62%，较去年上周环比减少0.73%。春节备货开启，客商开始包装自有货源，调货则选择性价比偏高货源，果农认卖走货情绪较强。其中，山东产区由于库内货源质量偏差，当前客商多在西北产区备货，而西北产区出库则多集中在低价区域，高价果走货偏缓。整体来看，节日备货氛围还稍显平淡，关注后续随着备货逐步推进，产区出库情况。

　　2.3

　　11月出口创年内新高

　　据海关总署数据显示，2024年11月，出口量为10.82万吨，环比增长11.64%，同比减少2.3%。鲜苹果出口有季节性规律，四季度和来年的一季度为出口旺季，叠加24/25果季较低的收购价，10月出口环比同比均有较大增幅，11月出口环比维持增量，由于相较去年同期，价格波动不大，增幅放缓，同比略有下滑，整体来看，出口依然维持强劲。不过鲜苹果以内需为主，出口对中小果价格有一定支撑，对价格的整体影响有限。

　　2.4

　　柑橘类集中供应压制苹果上行空间

　　截止12月31日，鸭梨批发均价6.01元/公斤，较上周环比下跌0.04元/公斤。砂糖橘批发均价12.5元/公斤，与上周环比持平。今年柑橘类部分产区遭遇旱涝，出现减产，上市初期的价格同比有较大涨幅。不过作为我国种植面积最大、产量最高的水果品类，产能基数较大，12月集中上量后，价格下滑显著。而柑橘类是秋冬季苹果消费的主要替代品种，集中上市期与苹果春节消费期重叠，在春节备货期间，对苹果消费市场造成冲击。

　　三、行情总结

　　春节备货开启，冷库成交回暖，去库进度加快。春节前，需求仍有进一步增长空间，不过从市场表现来看，今年春节市场难以支撑价格大幅上行，预计维持走量不涨价的状态。盘面提前交易了对春节消费的悲观预期，在当前产区顺价走货的现状下，加之本季冷库库存低于去年同期，挺价累库的预期有所降温。盘面短期整理后，有进一步走弱可能，下方空间则需要谨慎看待，关注6500-6700元/吨一线支撑。中期来看，没有支撑单边行情的驱动力，宽幅震荡看待，建议区间6500-7500元/吨。