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指数化投资有助于提升市场稳定性

李佳颖 V管理员 /2024-11-23/40阅读/4评论

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　　本报记者昌校宇

　　在新“国九条”强调“建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展”，证监会提出“大力发展权益类基金特别是指数化投资”等利好政策持续推动下，指数化投资迎来了长足发展，在助力国家经济和资本市场高质量发展方面发挥越来越重要的作用。

　　近日，《证券日报》记者就指数化投资在资本市场高质量发展方面的作用、基金管理人如何多点发力等问题专访了中金基金量化指数部副总经理、中金沪深300增强基金经理王阳峰。

　　王阳峰说：“指数化投资是一种被动的投资策略，旨在通过复制某个持有一篮子股票的指数的表现来降低个股特异风险，获取市场平均回报。指数化投资具体落实到产品运作形式层面，可以分为开放式指数基金、上市型开放式基金（LOF）、交易型开放式指数基金（ETF）、指数增强型基金。”

　　王阳峰认为，长期来看，指数化投资通过复制市场指数的表现避免了选股和择时风险，从而提高了投资效率。同时，其追求分散投资和市场平均回报的特性，有助于减少市场波动和投机行为，提升市场稳定性。

　　事实上，指数化投资不单是市场的“稳定器”，还扮演着资金流动的“指挥棒”角色，紧密连接着资产端与投资者，既是服务实体经济和国家战略等方面的重要抓手，也对活跃资本市场和提振投资者信心至关重要。

　　对此，王阳峰称：“一方面，指数化投资通过构建服务实体经济和国家战略的指数体系，反映上市公司的战略价值，引导更多的社会资金流向国家重点支持领域和优质企业，助力中长期资金把握中国经济高质量发展的投资机会；另一方面，随着居民财富管理需求的增加，指数化投资因其低成本、高效率的特点，越发受到投资者的青睐。同时，其被动投资、风险分散、定期调整等特点，也与理性投资、价值投资、长期投资的理念相对契合。”

　　11月19日，证监会主席吴清在第三届国际金融领袖投资峰会上表示，稳步推进公募基金行业费率等改革，大力发展权益类基金特别是指数化投资。权益类ETF规模今年已先后突破2万亿元和3万亿元大关，发展势头良好。

　　在王阳峰看来，随着指数化投资理念逐渐得到更多资金认可，以ETF产品为代表的指数基金在公募基金的规模占比不断提升，大量资金持续流入ETF。而规模快速增长的同时，新的宽基、行业、主题类产品也不断增多。无论是从资产管理行业构成，还是产品种类发展潜力上来看，ETF仍有很大发展空间。

　　谈及未来基金管理人应如何多点发力响应监管要求，王阳峰表示：“一方面，要依靠专业投研能力为产品赋予更多附加价值，为投资者创设更多满足配置需求的特色ETF产品；另一方面，要依靠综合服务能力改善投资者持有体验，使投资者更好使用ETF工具实现长期收益。”

　　聚焦到如何围绕指数做出更好的投资表现上，王阳峰以中金基金产品设计为例进行了分析。他说：“中金基金量化指数部坚持高质研究驱动高效投资的理念，围绕指数搭建了被动指数和指数增强两条产品线，并在产品的布局和投资上沿着同样思路展开——突出产品特色。”

　　在被动指数产品方面，“特色”体现在产品设计和开发上，利用专业的指数投研能力，为投资者创设具备长期配置价值和研究附加价值的特色指数工具。在指数增强产品方面，“特色”体现在策略研发和配置上，利用独有的策略研究框架，为投资者提供收益来源多元和投资风险分散的量化策略产品。